循环经济发展与产业链融资: 泉林集团案例

循环经济发展与产业链融资: 泉林集团案例内容摘要：

案 例 研 究 循环经济发展与产业链融资： 泉林集团案例 刘贤军 王 兵 （中国人民银行聊城市中心支行，山东 聊城 252000） 摘 要：循环经济发展的产业化、多阶段性和多层次性等特征需要完善有力的金融支持，因此解决企业发 展循环经济过程中的金融支持问题是循环经济发展的关键。山东泉林集团在发展循环经济过程中，采取“双 向”延伸产业链、膨胀产业链节点企业的模式，为金融部门的及时跟进提供了有效信贷载体，形成了基于循 环经济的产业链融资模式。这种模式利用循环经济特有的稳固的内部化产业链，增加了银企信息透明度，降 低了融资风险，契合了银行信贷规则，有效解决了企业实施循环经济发展战略中的资金问题，为当前循环经 济主体企业解决融资难题提供了一条新的思路。 关键词：循环经济；产业链融资；金融支持 Abstract：Development of circular economy featuring industrialization，multi-phase and multi-layer needs perfect and powerful financial support. Therefore，solving the problem of financial support is the key to the development of circular economy for the enterprises. In the process of developing circular economy，China’s Quanlin Group has adopted the model of extending the industrial chain in two directions and expanding the enterprises on the industrial chain. It provides effective carrier of credit support for timely follow-up of financial sectors，and forms an industrial chain financing model based on circular economy. This kind of model utilizes the stable internalized industrial chain particular to circular economy， which increases the information transparency of banks and enterprises， reduces the financing risk， and conforms to the credit rule of banks. It effectively solves the funding problem of enterprises in implementing the strategy of developing circular economy and provides new thoughts to solve the financing difficulty of enterprises involved in circular economy. Key Words：circular economy，industrial chain financing，financial support 中图分类号： F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265 （2013） 07-0043-04 从 20 世纪 90 年代中后期循环经济理念进入我国 战略。从宏观角度看，金融是经济的核心，循环经 以来，我国的循环经济已取得了巨大的发展。循环 济的健康发展自然也离不开金融体系的支持。从微 经济本质上是一种生态经济，在发展理念上，就是 观角度分析，循环经济的发展是每一个循环经济主 要改变传统的依赖资源消耗的线形增长的经济，转 体企业发展的总和，金融部门支持循环经济就是通 变为依靠生态型资源循环来发展的经济。这既是一 过支持循环经济的主体企业达到促进循环经济发展 种新的经济增长方式，也是一种新的污染治理模 的目的。因此探索金融如何有效地介入循环经济主 式，还是经济发展、资源节约与环境保护的一体化 体，进而推动循环经济发展是当前的一项重要课题。 收稿日期：2013-6-15 作者简介：刘贤军，男，山东莱阳人，中国人民银行聊城市中心支行行长，高级经济师；王兵，男，山东聊城人，供职于中 国人民银行聊城市中心支行，经济师。 《金融发展研究》第 7 期【 43 】 案 例 研 究 一、对循环经济产业链及产业链融资的研究 （一） 循环经济产业链 资助的方式投入资金。在由理论成果向技术转化的 阶段，资金需求量较大，单纯依靠政府投入远不能 1. 对于循环经济产业链概念内涵的界定。杨银涛 满足要求，需要综合政府开发资金、企业研究开发 （2011） 总结了循环经济产业链的内涵：首先，循环 资金和个人投资。在科技成果企业化和商品化的阶 经济产业链以循环经济理念为核心。其次，循环经 段，由于蕴含着较大的市场风险，而且资金需求量 济产业链必须以 3R 为原则，就是在生产的源头减少 更大，所以往往以风险投资方式为主。在产业化中 物质投入量，提高资源利用效率；在生产过程中循 后期和生产经营规模化阶段，对于金融支持的依赖 环利用废弃物，减少废物的产生和排放；在产品消 性更强，投资主体更加多元，包括资本市场的产权 费后，废弃物尽可能通过处理重新变为资源。第 交易、证券融资及商业信贷等方式。 三，循环经济产业链的落实以具体的产业链构建为 2. 产业链融资密切了金融与循环经济主体的关 载体。第四，循环经济产业链以产业链式发展为增 系，提升了循环经济与金融结合的层次。从某种意 长途径，促进经济发展。 义上讲，产业链融资对循环经济内部企业的发展具 2. 循环经济产业链的形成机理。乔晶 （2008） 认 有不可估量的作用，它围绕链条上核心企业与上下 为，企业是循环经济产业链的基础，而企业的本质 游中小企业基于价值链的密切联系，使银行资金在 是追求利润，因此，能够为企业带来利润的循环经 可控风险之内流入产业链条并使其持续稳定运转。 济产业链才是企业需要的。杨雪峰 （2008） 从价值链 从表象来看，产业链融资发展最大的受益者是银行 角度探讨了循环经济产业链，他认为价值增值空间 和核心企业，但对于循环经济这个大的范畴来讲， 是循环经济产业链存在的价值基础。刘志坚 （2007） 只有银行与循环经济内部企业的良性互动才能确保 探讨了循环经济产业链的耦合机理，认为资源深度 其快速稳步发展。因此，产业链融资产生的积极因 利用驱动、生产驱动、利益驱动是循环经济产业链 素是从微观向宏观传递的，其意义在于提升了银行 耦合的三个驱动因素。 与循环经济内部企业的合作层次，对循环经济发展 3. 循环经济主体企业构建产业链的必要性。唐晓 兰 （2007） 指出大型浆纸企业内部有必要构建循环经 济产业链。首先，企业可以向产业链上、下游拓 产生的积极影响。 二、泉林集团循环经济产业链构建及产业链融资 （一） 泉林集团循环经济产业链的形成 展。在产业链上游，通过培育企业林木基地，既能 2000 年，泉林集团年制浆生产能力仅有 5 万吨， 保证原料供应，降低生产成本，又能减轻森林资源 但每日外排废水就达 5 万立方，COD 高达 450mg/L， 的生产压力；在产业链下游，开展适当的业务，企 被环保部门列入关停“黑名单”，年产由 5 万吨下降 业可以将生产过程中剩余的高质量浆渣生产成纸箱 到 1 万吨，并面临全部关停的危机。2003 年下半年， 和纸板等产品，促进资源的高效利用。其次，企业 国家实施经济宏观调控、紧缩信贷资金，直接影响了 将生产过程中产生的树皮、木屑、污泥作为锅炉燃 造纸业这种资金密集型产业企业的投融资和资金的回 料，为生产提供能源。最后，企业可以通过技术改 笼，最大的影响体现在流通资金与项目建设资金上。 进，在排出的工业废水废气中提取有用化学物质， 特别是固定资产投资项目的融资难度进一步加大，造 重新合成生产所需的化工产品。在企业层面构建循 成企业财务费用增加，产品间接成本大幅上涨，压缩 环经济产业链，能够在企业内部实现物质和能量的 了产品的利润空间。此外，贷款难度加大，造成在建 闭环流动，把生产链条由“资源—产品—废弃物” 项目进展缓慢，限制了企业的发展速度。 改造为“资源—产品—再生资源”，是循环经济发展 的基础。 （二） 产业链融资的相关研究 1. 循环经济产业链融资的内涵。循环经济的发展 面对种种困难，泉林集团决定引入循环经济技 术，依靠政府拨款等措施，先后投入资金 5 亿多元， 以环保技术创新为突破口，自主研发了十多项环保 治理专利技术，建起了中水深度处理、白水回收、 一般分为研发阶段、技术转化阶段、科技成果企业 黑液处理等多系统配套废水综合处理工程，不仅在 化、商品化阶段和产业化阶段。循环经济不同的发 造纸废水的处理上提前达到山东省 2010 年的污染物 展阶段对于金融支持的要求是不同的。在研究开发 排放标准，制浆黑液提取木质素制造绿色肥料，废 阶段，主要依靠政府的财政和政策支持，多以政府 水处理净化后，回流生产与灌溉自有原料林竹基 《金融发展研究》第 7 期 【 44 】 案 例 研 究 地，成材后的原料林竹用于制浆造纸。按“资源→ 更加丰富的信贷品种。泉林集团贷款包括流动资金 产品→再生资源”的循环经济模式，形成了包括浆 贷款，还有逐笔申请、逐笔审贷的周转贷款，以及 纸工业基地、生态林竹基地、水资源综合利用基 在银行规定时间及限额内随借、随用、随还的循环 地、绿色肥料基地和无菌复合软包装基地等五大经 济实体，在产业链条的各个“节点”上，通过不同 规模的科研项目促生了相关的企业群体。 贷款。产业链融资为泉林集团在金融部门开通了 “绿色通道”，保证了该公司各项业务的快速办理。 （三） 泉林集团产业链融资的成效 泉林集团产业链具有以下特点：一是产业链以 1. 企业获得了发展循环经济必需的资金支持。从 “内部化”为目标。在泉林集团循环经济的产业链 企业开始引入循环经济技术起，到目前企业在循环 上，所有的企业都是围绕泉林集团的核心——浆纸一 经济上所耗费的研发、建设等费用大部分来自于产 体化而发展的，虽然